干了三年DeFi的话不藏了：区块链回流池压根不是给你兜底的

导读： 从事这个行业到现在已经有三年的时间了, 期间被大家问得最多的一句话内容就是: 回流池这个事物到底是在做什么事情呢。说一句可能会让有些人不高兴的话来说...

从事这个行业到现在已经有三年的时间了, 期间被大家问得最多的一句话内容就是: 回流池这个事物到底是在做什么事情呢。

说一句可能会让有些人不高兴的话来说, 绝大多数人对回流池这件事的理解方向完全是错误的。很多人硬生生地把它想象成为了一种兜底的机制、或者是一种用于保护的安全垫, 但是它完全不是你们所想象的这种情况。

回流池到底在干啥

它的根本性质就是一个用来存放手续费的水池。每一笔Swap交易产生的费用绝对不会马上进入到团队的手里，而是会被限制在这个水池之中, 根据事先定好的计划慢慢释放出来。你看见了“回流”这两个字以为是在上涨, 实际上就是在控制速度, 担心一下子把币砸到区块链网络上去从而直接打穿价格。

很多项目的白皮书写得特别花哨, 可是实际落地运行的时候就只有两招, 要么是通过回购和销毁来把价格拉上去, 要么是注入流动性池子加上深度去提升市场容量。这里压根没有第三条路可以走, 千万不要去相信那些所谓的“创新飞轮”。

池里的钱怎么回来

一般来说, 每周能够解锁的数量是总量的百分之一到百分之五这些区间里的数值。那些被释放出来的代币, 如果被拿去执行回购操作, 那么它们就会被直接销毁掉。

如果这些代币是选择去提供流动性, 也就是加入 LP, 这会让整体的流动性得到增强。至于具体怎样分配以及究竟在什么时间进行分配, 这完全是由协议提供方根据他们自己的意愿来决定的, 大家千万不要指望会得到任何有固定保证的承诺。

不要把自己当成那个可以完全隔绝风险的保险箱。一旦你解锁节奏的速度慢下来, 导致其赶不上市场抛售带来的压力, 那么那个池子照样会被掏空。里面的流动性说没就没有, 瞬间就会崩塌。不要怀着侥幸心理, 觉得只要这个池子本身还存在, 情况就是安全的。

回流池能撑多久

死死地盯着那两个数不松手, 一个是费率的高低, 另一个是市场的情绪。在牛市里, 交易费率能够翻上好几倍, 导致资金池的体积变得非常巨大, 看起来确实是非常美好的景象；但是到了熊市阶段, 交易费率直接降低了一半, 资金池迅速地缩小了规模。

我来过的那个情况是, 我手上带过的三个项目, 其中有两个项目的资金池是在第九个月的时候彻底耗尽了的, 它们只能靠着用空投的方式来吸引新用户进来, 以此来维持生命的延续。

所以, 你不能够把回流池这个地方去当成是那个能够保护你的深深的护城河一样。实际上, 它这个就单单只是一个水龙头子存在。至于说到底要开大到什么一个程度, 究竟要在哪一个时候把它给关掉, 这个全部都是由那个协议方那边所决定并说了算的。而我们只能是被动的站在下面进行接收这一个动作。