算完区块链投资费用占比我沉默了：每投10块，3块5蒸发了

导读： 我入行已经满五年了, 这五年以来, 我亲手处理过四十多个区块链项目的尽职调查工作, 并且持续跟踪它们的投后管理工作。每次遇到有人问起...

我入行已经满五年了, 这五年以来, 我亲手处理过四十多个区块链项目的尽职调查工作, 并且持续跟踪它们的投后管理工作。

每次遇到有人问起, 区块链领域的投资费用到底占了多少比例这个问题, 我通常得先端起茶杯喝一口水, 以此来让自己镇定下来, 压制住心里的紧张感。因为那些真实的数据情况, 比绝大多数人凭借直觉猜想的数字, 看起来要更难看一些。

区块链投资费用占比怎么算

你们不要只盯着自己投进去的那笔本金看。你要把审计的费用、合规的开销、节点运维的花费、还有代币铸造的成本, 以及法律尽调所产生的开支, 这些所谓管道成本, 全部都要计算在内。

我把2024年37个项目的财务数据拉出来看了。光是合规费用和审计费用这一项,就吃掉了总预算的百分之二十二的到百分之三十五。而且我要跟你说清楚, 这还完全没有把律师按照小时收取的那种溢价款给算进去。

更隐蔽的一点在于中间环节会进行抽成。像是做市商拿返佣、交易所收上架费, 还有KOL推广要分利润, 这些费用并不会写进商业计划书里, 但每一笔支出都实实在在地从流动性池中把钱掏走。

我曾经见过一个DeFi项目, 光是为了上线三个主流交易所, 前前后后烧掉了将近400万, 而当时它的锁仓总市值也就八百万出头。

区块链投资费用占比为何偏高

这事的根本原因就在于监管工作被分割得太过于零碎。针对同一套协议, 它们必须去同时通过新加坡、马耳他以及瑞士这三套不一样的合规体系来审核。这就导致律师费直接翻了三倍。

中小型的团队完全没办法供养得起那些专职的合规岗位人员, 他们只能把所有的工作都外包给律师事务所去做, 这样一来报价自然就高得简直离谱, 最后这笔费用还是由投资者来最终承担。

还有另外一个更让人心里难受的操作情况, 那就是项目方面为了要把估值推高, 把相关的费用都隐藏在了代币解锁的节奏里面, 虽然表面上写着零手续费这样的字样, 但是流通盘子却被锁定住了长达整整两年的时间以上, 投资者等于额外多付了一大笔隐性时间成本, 这样的话,这笔账目就没有人会帮你去好好算清楚了。

所以, 下一次大家去翻阅商业计划书的时候, 千万不能够把注意力仅仅停留在TVL还有DAU这两个指标上面, 一定要将费用占比那一个具体的栏目单独提取出来, 并且要进行反复地查看和审视。因为客观存在的数字本身是不会产生欺骗行为的, 真正会给人带来迷惑效果的, 往往是那些所谓的宏大叙事。